-1993年上市，全部收益超过千倍的超级大牛股，过往及未来总结为一句话：由药品制造商到品牌运营商到老龄化的必赢公司。

上市之前的一些基本发展情况

1，1902年，云南民间医生曲焕章研制成功 “曲焕章百宝丹”，即云南白药的前身。

2，1955年，曲焕章的妻子缪兰瑛将药方献给云南省政府，次年国务院保密委员会将该处方、工艺列为国家保密范围。

3， 1971年，在昆明市制药厂基础上成立云南白药厂，年生产量约 1000 万瓶左右。

4， 1993年，云南白药厂改制为云南白药实业股份有限公司，云南白药作为 “云南第一股”，首家公开上市。

1993年公开上市后，可以大致划分为三个阶段：

第一个阶段1993-2005

以云南白药为基础的药品发展，并通过一系列的创新建立信心和品牌。

1993年上市后以云南白药的散剂为主打产品，虽是国家保密品种，但发展缓慢。

1999年，来了一位关键人物，37岁的王明辉被推到云南白药总经理的位置，此前，他曾担任昆明制药厂的副总，有多年销售经验，一直到2023年才离职，可以说是王明辉一手打造了白药的传奇。

2001年，云南白药创新型产品创可贴正式上市，当年即实现3000万的销售额。由于云南白药不仅有止血功效，还能够镇痛、消炎、愈创，加持广告创意，很快就对邦迪形成碾压之势。到2007年，其市场占有率已达40%，超越后者，成为全国市场的新科状元。

在市场上打败邦迪（美国强生公司的产品,自创立全球销售上千亿片）这个曾经在中国的占有率超过70%的微外创伤产品。

云南白药公司建立了信心和品牌！并以围绕白药为中心创建了药品事业部，发展到2024年达到了69亿多的销售额，白药及其创新产品约有50%，且扩张了一些蒲地蓝消炎片，气血康口服液等产品，稳健且持续发展着；

第二个阶段2006-2025品牌运营商

2005 年，云南白药开始实施 “稳中央，突两翼” 产品战略，以云南白药牙膏为突破点，加速向健康产品、个人护理产品领域扩张，把目标瞄准了邦迪的母公司-强生。

王明辉市场调研中得知：有人因为牙龈出血，刷牙时会将白药撒在牙膏上来止血。王明辉和他的团队立刻有了将白药加到牙膏里的想法。

2005年，云南白药牙膏正式问世。这款牙膏不仅对牙龈出血有疗效，还能防止口腔溃疡、牙龈肿痛、牙龈炎、口臭等口腔问题。

“这对牙膏来说，是一次革命。因为它把刷牙这样一个简单的口腔清洁行为，变成了一个口腔护理和保健治疗过程。”王明辉说。

白药牙膏上市后，市场反应出奇的好，当年就售出8000万，且围绕以牙膏为中心的健康品事业部。

根据公司财报的披露，云南白药牙膏2016年市场占有率16.49%，2018年市场占有率第二，2019年至今市场占有率一直保持第一，保持着24%左右的份额；

以此扩扩张，向日化扩张，最新的代表是是养元青，2024年销售额4.22亿元，非常有可能是日化领域下一个10亿级别的爆品；

第三阶段：在保持药品和日化品牌运营持续发展的基础上，在未来30年老龄化的必赢环节

中药领域有三大原料：麝香，牛黄，三七

麝香

-主要是片仔癀，自有养殖基地，且国家保护动物，受到严格监管，目前看不到投资机会；

牛黄

-片仔癀，安宫牛黄丸等重要原料，过去几年连续涨价，天然牛黄最高峰180万/公斤，也导致了相关企业的毛利率下降。

分天然牛黄和人工牛黄，天然牛黄在牛群中的是概率分布，无法规模化，是牛群的衍生品，所以价格飙升，最近国家放开进口，投资机会无法量化；

人工牛黄，国内的上市公司中健民集团参股了一个做人工牛黄的公司，护城河不深，技术会扩散，未来会有更多的公司参与养殖人工牛黄，且人工牛黄主要用在低端产品上，并不是太好的投资行业。

那么来看看三七

三七本身的功效：

功能特效: 三七具有散瘀止血，消肿定痛之功效。主治咯血，吐血，衄血，便血，崩漏，外伤出血，胸腹刺痛，跌仆肿痛。《本草纲目》云："三七止血，散血，定痛。"《玉揪药解》云："三七和营止血，通脉行瘀，行瘀血而敛新血。"

1.止血：三七有"止血神药"之称，散瘀血，止血而不留瘀，对出血兼有瘀滞者更为适宜。

2.抗血栓：三七具有活血散瘀功效，能抗血小板聚集，抗血栓形成。有效成分是三七皂苷，主要是人参三醇苷Rg1。

3.促进造血：三七"祛瘀生新"，现代研究证实三七具有补血作用。

4.对心血管系统的作用：三七散瘀，消肿定痛，PNS及其他活性成分对心血管系统具有广泛的药理活性。

5.抗炎：PNS对组胺、醋酸、二甲苯、5-羟色胺，缓激肽等引起的毛细血管通透性升高具有明显的抑制作用。

6.保肝：三七具有抗肝损伤作用。

7.抗肿瘤：人参皂苷Rh1对离体肝癌细胞有抑制作用。

8.镇痛：三七为治疗跌打损伤的常用药，有确切的镇痛作用。

使用广泛：

-云南白药的主要成分包含多种中药材，其中三七是重要原料之一。三七具有止血、散瘀、消肿、定痛等功效，在云南白药的止血、疗伤等功效中发挥着关键作用。

-片仔癀，公开信息显示，片仔癀主要原料包括麝香、牛黄、三七、蛇胆，大致占比分别为：麝香：3%，牛黄：5%，三七：85%，蛇胆：7%。

-“777”血塞通，以三七提取物为单一成分的植物药。

-复方丹参滴丸

丹参、三七、冰片组成。

-稳心颗粒

由党参、黄精、三七、琥珀、甘松组成等很多与循环相关药物都需要大量的三七，且民间也有用三七粉治疗循环的民间验方；

产地的区域性的特征：伊利/蒙牛在内蒙，酱酒茅台和郎酒在赤水河，涪陵榨菜在四川，东阿阿胶和福胶在东阿水一样。

-云南文山州的三七产量占全国90%

三七用药首先文山三七

     然后云南其他地方的三七

           实在没得选再选其他省的三七

云南文山州是全国三七的大本营，文山州努力从良种、标准化种植技术等种植源头上突破，采取“政府+科研机构+种子种苗企业”等合作模式，组建文山三七研究院，成功选育出13个三七新品种。出台《文山州进一步规范保障三七种植用地的意见（试行）》，有序有计划统筹种植布局，突破了文山三七近400年来常规种植、无序种植、无指导性种植模式转变的第一步。积极开展三七种植连作障碍等技术攻关，老地复种技术攻关和林下种植取得重大突破。

围绕强链延链补链，文山州引进华润三九、漳州片仔癀、云南白药集团等药企巨头，建成全国唯一以中药材命名的产业园区——文山三七产业园区，构建了集三七清洗、加工、交易、产品研发、质量检测认证等于一体的全产业链集群。

而其中最主要的龙头是云南白药，云南白药在2010年组建了中药资源事业群，体系化的打造以三七为核心的中药资源。

未来这一块的业务发展非常可观，从2010年的2亿多的销售额到了2024年17亿多的销售额，随着老龄化的道路，还在快速发展中；

总结：独家药品制造商到品牌运营商，老龄化的必赢公司。